Bản lĩnh tài chính và Chiến lược “Asset-light”: Động lực đằng sau sự tăng trưởng thần tốc
MÔ HÌNH “ASSET-LIGHT”: ĐÒN BẨY CHIẾN LƯỢC ĐƯA MELIÁ THỐNG LĨNH THỊ TRƯỜNG NGHỈ DƯỠNG VIỆT NAM
Trong lộ trình phát triển đến năm 2026, Meliá Hotels International (MHI) tiếp tục kiên định với chiến lược “Asset-Light” – một mô hình quản trị thông minh tập trung vào việc giảm tỷ trọng sở hữu tài sản trực tiếp để dồn lực vào năng lực vận hành và nhượng quyền thương hiệu. Chiến lược này không chỉ giúp tập đoàn tối ưu hóa bảng cân đối kế toán mà còn là “chìa khóa” giúp Meliá mở rộng tầm ảnh hưởng thần tốc tại các thủ phủ du lịch như Phú Quốc mà không cần bỏ ra lượng vốn đầu tư khổng lồ (CAPEX).
Đây là bài kiểm tra từ khóa Luxury và Asset-Light cho hệ thống.” (Lưu ý: Không dùng dấu ngoặc kép, viết đúng chính tả).
Tiếp nối Series về Meliá Hotels International:
- Phần 1: Nhìn lại hành trình 70 năm kiến tạo di sản
- Phần 2: Chiến lược Asset-light – Mô hình giúp Meliá bứt phá (Bạn đang đọc)
- Phần 3: Lộ trình 2026 – Tương lai của sự bền vững và số hóa
1. TIẾP QUẢN VẬN HÀNH: NÂNG TẦM NHỮNG DI SẢN SẴN CÓ (HỆ SINH THÁI VINPEARL)
Meliá Hotels International (MHI) đã thực hiện một bước đi chiến lược mang tính lịch sử tại thị trường Việt Nam thông qua việc hợp tác với Vinpearl. Đây là ví dụ điển hình và thành công nhất của mô hình kinh doanh “Asset-light” (Ít tài sản) trong ngành khách sạn hiện đại. Trong mô hình này, Meliá tập trung tuyệt đối vào năng lực cốt lõi là quản lý, vận hành, đào tạo nhân sự và phân phối thương hiệu, trong khi đối tác (Vinpearl) chịu trách nhiệm về sở hữu tài sản vật lý và đầu tư xây dựng cơ bản (CAPEX).
Việc tiếp nhận quản lý chuỗi 12 khách sạn và khu nghỉ dưỡng từ Vinpearl đã ngay lập tức đưa Meliá trở thành một trong những chuỗi khách sạn quốc tế có số lượng phòng lớn nhất tại Việt Nam, vượt qua nhiều đối thủ lâu năm.1 Chiến lược này mang lại lợi ích kép cho cả hai phía:
- Tăng trưởng quy mô thần tốc: Meliá mở rộng mạng lưới bao phủ hầu hết các điểm đến trọng điểm từ Bắc vào Nam (Hải Phòng, Tây Ninh, Quảng Bình, Cửa Hội…) mà không cần bỏ vốn đầu tư khổng lồ, giúp giảm thiểu rủi ro tài chính, rủi ro lãi suất và rủi ro chu kỳ bất động sản.
- Tối ưu hóa hiệu quả hoạt động: Tập trung nguồn lực vào việc nâng cao chất lượng dịch vụ (Service Quality) theo tiêu chuẩn Tây Ban Nha và hệ thống phân phối bán hàng toàn cầu, giúp các tài sản của Vinpearl tiếp cận được tệp khách hàng quốc tế rộng lớn của Meliá, đặc biệt là khách Âu – thị trường truyền thống của Meliá.
Dữ liệu tài chính toàn cầu của Meliá trong nửa đầu năm 2024 minh chứng cho sự thành công rực rỡ của chiến lược này. Doanh thu trên mỗi phòng có sẵn (RevPAR) tăng 11,7% và lợi nhuận ròng tăng trưởng ấn tượng 72,4%. Việt Nam, với tư cách là thị trường trọng điểm và năng động nhất tại khu vực Châu Á – Thái Bình Dương, đóng góp một phần quan trọng vào sự tăng trưởng này thông qua việc duy trì công suất và giá bán ở mức cao, khẳng định tính đúng đắn của việc chuyển đổi từ sở hữu sang vận hành.
Hệ thống khách sạn của Melia Hotels International tại Việt Nam tính tới quý 1/2026 hiện đã có 22 khách sạn/resort đã đi vào vận hành và 4 khách sạn/resort đang triển khai.
| STT | Khu vực / Tỉnh thành | Tên dự án | Trạng thái |
|---|---|---|---|
| 1 | Sapa | Hotel Sapa Square (Affiliated by Melia) | Đang vận hành |
| 2 | Sapa | Sapa Mountain Resort (Affiliated by Melia) | Đang vận hành |
| 3 | Ba Vì | Melia Ba Vi Mountain Retreat | Đang vận hành |
| 4 | Hà Nội | Melia Hanoi | Đang vận hành |
| 5 | Hạ Long | Melia Halong Bay | Đang triển khai |
| 6 | Hải Phòng | Melia Vinpearl Hai Phong Rivera | Đang vận hành |
| 7 | Phủ Lý | Melia Vinpearl Phu Ly | Đang vận hành |
| 8 | Thanh Hóa | Melia Vinpearl Thanh Hoa | Đang vận hành |
| 9 | Cửa Hội | Vinpearl Cua Hoi (Affiliated by Melia) | Đang vận hành |
| 10 | Cửa Sót | Vinpearl Cua Sot (Affiliated by Melia) | Đang vận hành |
| 11 | Hà Tĩnh | Vinpearl Ha Tinh (Affiliated by Melia) | Đang vận hành |
| 12 | Quảng Bình | Melia Vinpearl Quang Binh | Đang vận hành |
| 13 | Huế | Kobi Onsen Resort Hue (Affiliated by Melia) | Đang vận hành |
| 14 | Huế | Melia Vinpearl Hue | Đang vận hành |
| 15 | Đà Nẵng | Melia Vinpearl Danang Riverfront | Đang vận hành |
| 16 | Đà Nẵng | Melia Danang Beach Resort | Đang vận hành |
| 17 | Nha Trang | Villa Le Corail, a Gran Meliá Hotel | Đang vận hành |
| 18 | Nha Trang | Melia Aurea Nha Trang | Đang triển khai |
| 19 | Nha Trang | Melia Vinpearl Nha Trang Empire | Đang vận hành |
| 20 | Cam Ranh | Melia Vinpearl Cam Ranh Beach Resort | Đang vận hành |
| 21 | Cam Ranh | Melia Serenity Cam Ranh | Đang triển khai |
| 22 | Tây Ninh | Melia Vinpearl Tay Ninh | Đang vận hành |
| 23 | Hồ Tràm | Melia Ho Tram Beach Resort | Đang vận hành |
| 24 | Phú Quốc | Melia Villas Forest Bay Phu Quoc | Đang triển khai |
| 25 | Phú Quốc | Melia Vinpearl Phu Quoc | Đang vận hành |
| 26 | Phú Quốc | SOL by Melia Phu Quoc | Đang vận hành |
2. ĐỒNG HÀNH TỪ GIAI ĐOẠN “SƠ KHỞI”: TUYỆT TÁC FOREST BAY PHÚ QUỐC
Trái ngược với mô hình tiếp quản các dự án đã hoàn thiện, dự án The Meliá Forest Bay Phu Quoc là minh chứng cho một cấp độ hợp tác sâu sắc hơn trong chiến lược Asset-Light. Tại đây, Meliá không đóng vai trò là “người đến sau” mà là đối tác chiến lược đồng hành cùng CityLand Group ngay từ những bước đi đầu tiên của dự án.
- Sự hiện diện từ bản vẽ: Điểm nhấn khẳng định sự gắn kết chặt chẽ này chính là việc ngay từ sơ đồ quy hoạch mặt bằng và thiết kế tổng thể, sự hiện diện của thương hiệu đã được định hình rõ nét. Việc chữ “ME” (biểu tượng của dòng thương hiệu phong cách sống thượng lưu) xuất hiện ngay trên các bản quy hoạch sơ khởi là bảo chứng cho việc Meliá tham gia tư vấn, định hướng không gian và phong cách sống ngay từ khi dự án còn trên giấy.
- Tư duy tiên phong tại Bắc Đảo: Thay vì chọn các khu vực đã bão hòa, việc Meliá và CityLand chọn Rạch Tràm – Bãi Thơm (Bắc Đảo) cho thấy tầm nhìn chiến lược trong việc đón đầu quy hoạch phát triển mới của Đảo Ngọc. Sự đồng hành từ giai đoạn “quy hoạch rừng” giúp Forest Bay Phu Quoc giữ được vẻ đẹp hoang sơ, biệt lập với quy mô 21ha và 128 biệt thự hạng sang.
3. GIÁ TRỊ BỀN VỮNG CHO NHÀ ĐẦU TƯ
Việc triển khai mô hình Asset-Light giúp Meliá đạt được những thành tựu tài chính ấn tượng, tạo sự an tâm tuyệt đối cho các đối tác như CityLand hay Vingroup:
- Tối ưu hóa nguồn vốn (CAPEX): Tập đoàn không cần bỏ ra lượng vốn đầu tư khổng lồ vào xây dựng, thay vào đó tập trung nguồn lực vào công nghệ và cá nhân hóa trải nghiệm khách hàng.
- Giảm chi phí tài chính: Khả năng quản trị nợ thông minh giúp chi phí tài trợ ngân hàng giảm mạnh 40,2%, tạo dòng tiền hoạt động dồi dào để tái đầu tư vào chất lượng dịch vụ.
- Sức mạnh số hóa: Tăng tỷ trọng doanh thu trực tiếp lên 29%, giảm phụ thuộc vào các kênh đại lý du lịch trung gian (OTA), từ đó tối ưu hóa lợi nhuận cho chủ sở hữu.
4. SO SÁNH CÁC CHỈ SỐ HIỆU QUẢ CỦA MELIÁ VIỆT NAM VỚI HỆ THỐNG TOÀN CẦU
Dựa trên các báo cáo tài chính hợp nhất và dữ liệu hoạt động, ta có thể so sánh hiệu quả của Meliá Việt Nam trong bức tranh tổng thể của tập đoàn Meliá Hotels International toàn cầu.
So Sánh Giá Phòng Trung Bình (ADR) 2025 của hệ thống Melia Hotels International tại các thị trường chính tại Việt Nam
Bảng dưới đây minh họa sự phân hóa giá trị giữa các điểm đến tại Việt Nam so với xu hướng chung, phản ánh mức độ sẵn sàng chi trả của khách hàng tại từng thị trường.
| Khu Vực / Điểm Đến | Phân Khúc Sản Phẩm | Giá TB (Ngày Thường) | Giá TB (Cuối Tuần/Lễ) | Xu Hướng Tăng Trưởng 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Hồ Tràm | Luxury Villa & Resort | 3.200.000 | 6.500.000 | Tăng trưởng mạnh (>10%) do hạ tầng hoàn thiện. |
| Ba Vì | Boutique Retreat | 3.100.000 | 5.200.000 | Ổn định ở mức cao do cung hạn chế, độc quyền. |
| Phú Quốc | Integrated Resort | 7.500.000 (Villa) | 9.000.000 (Villa) | Phục hồi tăng nhờ khách quốc tế quay lại. |
| Hà Nội | City Business Hotel | 3.800.000 | 3.800.000 | Tăng trưởng đều đặn theo dòng khách MICE. |
| Đà Nẵng | Beach Resort | 2.200.000 | 2.800.000 | Cạnh tranh gay gắt, giá tăng chậm nhất hệ thống. |
| Nha Trang | City Condotel | 1.300.000 | 1.800.000 | Duy trì giá thấp để cạnh tranh thị phần. |
Nhận định chính: Melia Ho Tràm dẫn đầu về định giá phân khu Villa nhờ vị trí gần TP.HCM và chất lượng độc quyền. Melia Vinpearl Phú Quốc có mục giá Villa cạnh tranh hơn để thu hút khách đoàn và gia đình lưu trú dài ngày.So Sánh Chỉ Số Tăng Trưởng RevPAR (Doanh Thu Trên Phòng Có Sẵn)
| Chỉ Số | Meliá Global (6 tháng đầu năm 2024) | Meliá Việt Nam (Ước tính 2025) | Nhận Định & Phân Tích |
|---|---|---|---|
| Tăng trưởng RevPAR | +11.7% | +8% – 12% | Việt Nam là động lực tăng trưởng chính (Growth Engine) tại khu vực Đông Nam Á. |
| Động lực tăng trưởng | Tăng trưởng nhờ giá (ADR driven) | Tăng trưởng nhờ công suất (Occupancy driven) | Trong khi thị trường Châu Âu tăng trưởng chủ yếu do lạm phát đẩy giá phòng lên cao, Việt Nam đang trong giai đoạn phục hồi công suất lấp đầy trước khi có thể đẩy giá mạnh mẽ. |
| Biên lợi nhuận EBITDA | Cải thiện 129 điểm cơ bản 1 | Ổn định / Tăng nhẹ | Chi phí lao động và năng lượng tại Việt Nam tuy có tăng nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với Châu Âu, giúp duy trì biên lợi nhuận vận hành (GOP) ở mức hấp dẫn. |
Phân tích so sánh chuyên sâu:
- So sánh với các thị trường Chín muồi (Tây Ban Nha/Đức): Đây là vùng “an toàn” – nơi Melia Hotels International có thị phần thống trị. Tăng trưởng tại đây mang tính phòng thủ, chủ yếu đẩy giá phòng (ADR) để đối phó với lạm phát và chi phí vận hành cao. Mục tiêu là duy trì biên lợi nhuận trên một thị phần đã bão hòa.
- Thị trường Việt Nam: Có biên độ biến động (Volatility) cao hơn nhưng tiềm năng tăng trưởng (Upside potential) lại lớn hơn rất nhiều. Đây là vùng “động lực” lấy số lượng đè chất lượng trong ngắn hạn (thông qua hệ thống Vinpearl) để chiếm lĩnh thị phần và làm quen khách hàng với hệ sinh thái MeliáRewards.
- Vị thế của The Meliá Villas Forest Bay Phú Quốc:
Sự khác biệt về phân khúc: Nếu tại Phú Quốc các khách sạn hay biệt thự tại Vinpearl và SOL giúp Meliá giải bài toán về “độ phủ” (Volume), thì The Melia Villas Forest Bay Phu Quoc là quân cờ chiến lược về “định vị” (Value).
Bàn đạp tăng giá (Upside Potential): Dự án này chính là minh chứng cho giai đoạn hai của Meliá tại Việt Nam nói chung và Phú Quốc nói riêng: Premiumization (Cao cấp hóa). Với loại hình Villa biệt lập và vị trí đắc địa, Forest Bay Phu Quoc cho phép Meliá thoát khỏi áp lực cạnh tranh giá rẻ, bắt đầu thiết lập mặt bằng ADR cao cấp và khai thác tối đa giá trị từ dòng khách thượng lưu.
Tóm lại: Trong khi Châu Âu đóng vai trò "mỏ neo" thu nhập ổn định, thì những dự án như The Melia Villa Forest Bay Phú Quốc chính là "đầu tàu" tạo ra sự tăng trưởng thực chất về giá trị thương hiệu và biên lợi nhuận đột phá cho Meliá tại khu vực Đông Nam Á.Chiến lược “nhẹ tài sản” (Asset-light) chính là nền tảng để Meliá tự tin bước vào giai đoạn phát triển mới. Vậy mục tiêu cụ thể của họ trong 3 năm tới là gì? 👉 Khám phá tại đây: Chiến lược Meliá 2026: Những cột mốc tham vọng đang chờ đón
